Archív značky pro: investice

Konečně je tu kvalitní analytický web. PárCentů se rozjíždí! Přečtěte si páteční analýzu.

Hledáte kvalitní analýzy akciových a dalších trhů, které vám usnadní rozhodování, do čeho investovat, a ušetří spoustu času? Já jsem takový web dlouho a marně hledal. Na zaběhnutých webech věnujících se finančním trhům se setkávám převážně s papouškováním světových médií bez vlastní přidané hodnoty, a to navíc spíše od novinářů než skutečných analytiků a investorů. Pro přehled to může být užitečné, nikoli už pro vlastní obchodování. Podobný problém měl i můj kolega pro finanční trhy Lukáš Ceplický, a tak se rozhodl založit PárCentů.

Posuďte sami, zda mají pro vás analýzy PárCentů přidanou hodnotu. Pro mě rozhodně. Kromě rychlého přehledu toho podstatného, co se za daný den odehrálo na trhu, si cením především hloubkové analýzy, která bere v potaz podstatné souvislosti. Každý argument je podložen čísly a fakty. Analýzu z 26. 3. 2021 můžete číst níže. Všechny analýzy můžete nalézt na stránkách PárCentů na Substacku. Doporučuji přihlásit odběr, aby vám analýzy chodily denně do emailu. Odkazy na posledních 5 analýz najdete nově i v sidebaru tohoto blogu. Myslím, že se máme na co těšit.

V analýzách nechybí aktuální alokace našeho finančního portfolia (na konci) se zdůvodněním případných změn (na začátku).

26/3 Bitcoinové ETF? Vizio & WeWork…

Dnešní zprávy: Asset management firma Fidelity připravuje vlastní BTC ETF, Firma Vizion konečně na burze, WeWork chystá fúzi se SPAC firmou.

Souhrn trhu (18:00): „Indexy S&P500 i Dow Jones se tváří na lehčí růst během začátku obchodování. Mohlo by to trochu zmírnit výprask, který jsme dostali v průběhu týdne, obzvlášť od technologických firem” píše WSJ.

*Hodnoty k včerejšímu uzavření trhu. Tady najdete, co ta čísla znamenají

Dnešní počet slov je 1,802 (8 minut)

Počet čtenářů: 464. Děkujeme!

NašeCenty: Dnes jsem udělal několik obchodů v našem paper porfoliu. Zatím není veřejně dostupné, tak budu informovat tady. Jakmile spustíme přímo NašeCenty, tak bude podobný obsah jejich součástí.

  • Kompletně jsem odprodal naší pozici ve společnosti Twitter.
  • Kompletně jsem odprodal naší pozici ve společnosti Albertson Companies.
  • Z uvolněného kapitálu jsem nakoupil jinou společnost, kde vidím 200% potenciál ze současných fundamentů. Detailní analýzu vám brzy pošlu.

Kdo četl analýzu na TIGR a FUTU, tak zná jejich přesvědčivé fundamenty a po dnešním výprodeji ($TIGR – 17.56%, $FUTU -7.78%) se firmy stávají až směšně levné vůči potenciálu, který nabízejí.

  • Kdykoliv kupujeme pozice do portfolia, nakupujeme ve vlnách. Pokud se tedy rozhodneme něco koupit, nakupuji pozici zhruba za 40% celkové velikosti během prvního dne, dalšách 30% o několik dní později, a posledních 30% ještě třeba o týden po nákupu druhé části. Tímto se vyvaruji vysokým výkyvům ceny a dokážu se do pozice naložit za průměr ceny za posledních cca 20 dní.
  • U takto volatilních firem, obzvlášť v téhle době, je to potřeba.

1. Fidelity pouští své tématické ETF zaměřené na Bitcoin

(Ken Wolter)

Firma zaměřená na správu majetku, Fidelity, pouští své vlastní tématicky zaměřené ETF, které bude kopírovat cenu Bitcoinu, píše WSJ.

Proč na tom záleží: Bitcoin po svém prvním boomu v roce 2017 dlouho stagnoval, teď je tu druhý boom a ten přilákal spoustu mainstream finančích institucí. Bitcoin ale čeká ještě daleká cesta, než si získá místo v našem běžném finančím systému. Hromadnému využití dost pomáhá, že firmy jako Tesla nebo Square přímo začaly s BTC obchodovat, držet v něm část svého majetku a nebo ho alepsoň veřejně podporují. Snaha Fidelity o vlastní ETF zaměřené na BTC je jasná známka toho, že firma se snaží dostat BTC víc do mainstreamu.

  • Fidelity se řadí mezi jednu z prvních firem, která veřejně výjadřila podporu pro BTC, jejich CEO, Abigail Johnson, byl kolem této myšlenky dost hlasitý.
  • I další firmy se přidávají do adopce BTC. Mezi nimi třeba Bank of New York Mellon, Northern Trust a Standard Chartered.

Detaily: ETF je nazvané Wise Origin Bitcoin Trust a bude mít za cíl přesně kopírovat cenu indexu, který je složený z několika spotových cen BTC na mnoha burzách. Správce fondu pak bude Fidelity Digital Assets.

Menší problém: Wise Origin Bitcoin Trust, stejně jako jiné ETF, potřebuje nejdřív schválení od SEC. Tento regulátor ovšem opakovaně zamítl jiné ETF zaměřené na BTC. Velká výhoda toho vlastnit BTC formou ETF je to, že má nízké poplatky a mnoho daňových výhod pro občany USA (něco jako naše podílové fondy, kde po časovém testu neplatíme daně). Jenom v roce 2018 zamítla SEC celkem děvět různých ETF zaměřených na BTC.

Lukáš Ceplický:

I když je to další dobrá zpráva pro Bitcoin jako takový, tak je stále velká šance, že SEC fond jednoduše zamítne zveřejnit.

Dost jsem se v posleních dnech zajímal o to, co se stane s Grayscale Bitcoin Trust ($GBTC) jakmile budou schváleny ETF se stejným zaměřením. Myslím, že $GBTC by se měl stále obchodovat vesměs za svoji net asset value (NAV) s tolerancí plus nebo mínus 1%. V současné době se obchoduje s 10% slevou vůči svému NAV!

  • NAV je ukazatel, který nám říká, kolik je celkový majetek investiční společnosti (v tomto případě trustu) po odečtení závazků dané společnosti.
  • To znamená, že v současné době je hodnota $GBTC o 10% menší, než je hodnota čistého majetku společnosti. To je pěkná sleva a možná by to stálo za zvážení.
  • $GBTC má oproti držení BTC na krypto burzách obrovskou výhodu. Je pojištěný. Pokud vám někdo vykrade krypto burzu, tak nic nedostanete, ale pokud by někdo vykradl BTC držené v $GBTC, jste v pohodě. Může to tak být celkem atraktivní možnost, jak získat expozici vůči BTC a zároveň nemuset řešit hardwarové peněženky a jiné zabezpečení.
  • V současnosti se sice obchoduje $GBTC se zmíněnou slevou vůči NAV, což by se dalo představit jako že každý BTC, který tento trust drží, je zhruba o 10% méněcenný než běžný BTC někde na krypto burzách. Pokud ale chcete držet víc jak 3 roky, tak je to stejně jedno, protože tento rozdíl mezi spotovou cenou a NAV trustu se brzy vyrovná a máte k tomu to zákonné pojištění.
  • Naopak by se dalo spekulovat, že díky slevě vůči NAV je tak trust atraktivnější než samotné BTC, i když mají stejné podkladové aktivum.

Fun Fact: $IAU je jeden z největších trustů na zlato a obchoduje se za 99.3% svého NAV, i když má spoustu přímých konkurentů v podobě jiných trustů a ETF fondů.

Taky jsem viděl spoustu zajímavých zpráv od lidí z velkých bank a fondů, kteří sází na arbitráž mezi cenou BTC na burzách a cenou $GBTC.

  • O principu obchodování arbitráže se rozepíšu v budoucnu, když bude zájem (pište feedback), ale je to jednoduché. Kdybyste chtěli udělat stejný obchod jako profíci, tak vám stačí, abyste věřili, že je tento názor ohledně nepřiměřené slevy vůči NAV správný, potom můžete udělat obchod, který v sobě nemá tržní riziko.
  • Jednoduše půjdete short na samotné BTC někde na burze a za stejnou hodnotu půjdete long na $GBTC.
  • V tu chvíli je vám jedno jakým směrem půjde cena BTC jako taková, ale spekulujete na to, že se bude $GBTC obchodovat za běžné NAV (což je zhruba 99%, ne 90% jako teď). Kráný příklad market neutrální arbitráže.
  • Kdybyste si to někdo moc nedokázal představit, jak takový obchod funguje, klidně napiště odpověď na tenhle email a zkusím dovysvětlit, nebo google.

2. Výrobce televizorů Vizio vstoupil na burzu. Chtějí se více zaměřit na reklamu a software

(Panchenko Vladimir)

Akcie společnosti Vizio včera spadly o 9% po uvedení firmy na burzu, píše WSJ.

Proč na tom záleží: První den a zároveň propad akcií nám říká jedno – “investoři budou pravdědobně potřebovat přesvědčit, že společnost zvládně realizovat své ambiciozní cíle v oblasti streamovacích služeb a digitálního marketingu.” Chování akcií Vizio není žádné překvapení, celý sektor TV a streamovacích akcií se pomalu ochlazuje.


Čísla na zvážení:

  1. Akcie se včera začaly obchodovat za 17.5 dolarů, což je 17% propad od původní IPO ceny 21 dolarů. Akcie se uzavřely -9% na 19.10 dolarech. Vizio přitom očekávalo cenu mezi 21 až 23 dolary za akcii.
  2. Ostatní TV-streamovací akcie také spadly. Roku se ve středu obchodovalo za 318.45 dolarů, což je slušný propad od vrcholu 420.31 dolarů (1. března).
  3. Hlavní část byznysu Vizio tvoří prodej TV. Ten tvoří celkem 1.9 miliard dolarů z celkových 2.04 miliard obratu za rok 2020.

Byznys plán: Vizio také spoléhá na své tržby z marketingu. Licencují data, která jejich TV sbírají, a také si berou podíl na nákupech, které na chytré TV proběhnou. Jejich SmartCast operační systém má zhruba 12 milionů uživatelů napříč USA. Firma má velice dobrou pozici vůči svým konkurentům, jako jsou firmy Roku Inc. nebo Amazon.com.

  • Produkt společnosti, Platform+, zaznamenal nárůst tržeb o 133% v roce 2020. Jejich byznys s prodejem televizí přitom vyrostl jenom o 7%.

Další krok: Vizio sází na zvyšující se zájem o reklamu ve streamovacích službách a podobné, pravidelné zdroje přijmů. Takový byznys model je zpravidla spojený s větší stabilitou a výrazně vyšší marží. Podle dat společnosti eMarketer roste trh s reklamou ve streamovacích službách zhruba o 35% YoY.

  • Celkově jsou ovšem výrobci TV dost pozadu oproti zavedeným streamovacím/reklamním gigantům. Když k tomu přidáme fakt, že se firma jako Vizio dost těžko porovnává s podobnou firmou (protože podobných moc není), tak je dost složité určit budoucnost společnosti. (firma je ovšem profitabilní, což je dnes skoro výjimka).

Lukáš Ceplický:

Vizio ($VZIO) má při ceně $19.50 za akcii hodnotu $1.6 miliardy, což je 11.7x 2020 EBITDA. Na první pohled by se mohlo zdát, že to je celkem vysoký násobek pro společnost, která provozuje byznys s nízkou marží.

Vizio má v sobě ovšem také reklamní komponent. To dělá ze společnosti atraktivní investici, jelikož to vypadá, že si většina trhu není vědoma potenciálu společnosti (podívejte se na graf společnosti Roku Inc.). Během příštího týdne připravím detailní analýzu pro čtenáře PárCentů.

3. WeWork souhlasí s fúzí se SPAC firmou, konečně se tak dostane na burzu

(Matt Rakowski)

WeWork jde na burzu pomocí fúze se speciálně-účelovou akviziční společností (SPAC), píše WSJ

Detaily: Fúze proběhne se společností BowX Acquisition Corp. Dohoda nacení WeWork na zhruba 9 miliard dolarů, včetně dluhu. Nová entita tak plánuje získat zhruba 1.3 miliardy dolarů, které použije na růst. Zhruba 800 milionů dolarů z toho bude formou PIPE (privátní investice do veřejné společnosti). Mezi investory patří Starwood Capital Group a Fidelity management.

Proč na tom záleží: WeWork, který je historicky dost nepovedená firma, se zcela jasně snaží využít situace, kdy je hype kolem SPAC fúzí obrovský. Firma už jednou na burzu jít chtěla, v roce 2019, a skončilo to obrovským fiaskem. Doporučuji něco málo načíst, je to celkem komedie, hlavně CEO Adam Neumann. Ten po fiasku v roce 2019 rezignoval na pozici CEO a předsedy představenstva. Firmu brutálně zasáhl Covid 19, jelikož WeWork uzavírá dlouhodobé pronájmy kancelářských prostor a následně se je snaží za vyšší cenu krátkodobě pronajmout formou co-working kanceláří. Firmu rok 2020 málem položil, vyhodili tisíce zaměstnanců a snižovali náklady, kde to šlo.

  • Firma měla v roce 2019, těsně před fiaskem, hodnotu 47 miliard dolarů.

2021 SPAC statistiky (od SPACInsider):

  1. Počet SPAC firem, které byly letos uvedeny na burzu: 296
  2. Celkově firmy vybraly od investorů: 96.58 miliard dolarů
  3. Průměrně na firmu vybráno: 326.3 milionů dolarů

Co je vlastně BowX: Tento SPAC vybral minulý rok 420 milionů dolarů. SPAC je prázdná firma, která jde na burzu a investoři v ní kupují akcie a čekají, než SPAC najde privátní firmu, se kterou následně provede fúzi, a tím dostane privátní firmu rovnou na burzu. V nové, veřejné firmě, pak vlastní předchozí akcionáři daného SPACu podíl. Většinou se SPAC listuje za cenu 10 dolarů za akcii. BowX po oznámení dohody vyrostl o 3.7% na 10.10 dolarů za kus.

  • SPAC se často využívá pro pochybné firmy, které by neprošly tradičním IPO procesem, kde se musí zveřejňovat spousta dat. Typický příklad firma Nikola Corp. Nebo cokoliv, co zmíní Chamath Palihapitiya.
  • SPAC firmy jsou často také výhodné pro všechny, kromě samotných veřejných investorů.

4. Současná alokace našeho portfolia

  • Poslední změna: 26. 3. 2021

Na co se můžete těšit: Brzy na webových stránkách zveřejníme stránku, kde popíšeme do detailu naší investiční filosofii a celkový přístup, kterého se držíme, abychom si během života zajistili 10x zhodnocení na našem kapitálu.

5. Rychlý přehled ze světa

(gguy)

„Majitel Wall Street Journal News Corp kupuje Investor’s Business Daily za 275 milionů dolarů. News Corp v prohlášení uvedla, že IBD má téměř 100 000 digitálních odběratelů. Společnost vydává tištěné vydání jednou týdně, ale to představuje pouze 10% jejích příjmů. Většina příjmů IBD pochází z jejích analýz pro investory a dalších výzkumných a analytických produktů.”

„US zákonodárci včera obviňovali velké technologické společnosti z celé řady společenských problémů. Generálním ředitelům vyčítali nedostatek odpovědnosti a hlásali, že společnosti by měli být víc regulovány. Ve vyhroceném slyšení, které se protáhlo na více než pět hodin, byli šéfové Facebooku, Twitteru a Googlu obviněni z nízké regulace platforem, které provozují. Ty pak mohou sloužit k šíření desinformací a extremistických názorů.

„Robinhood buduje platformu pro „demokratizaci“ počátečních veřejných nabídek (IPO), včetně své vlastní. Platforma by uživatelům umožnila získat akcie přímo v privátní nabídce firem po boku fondů z Wall Street. Tento krok by mohl dále nahlodat vliv Wall Streetu na burzovní výkyvy. Pro Robinhood by to bylo rozhodně zajímavé už při své vlastní veřejné nabídce. Spoustě firem se při IPO procesu nelíbí, jak velkou moc mají u kotací investiční bankéři, kteří rozhodují nad cenou a tím, komu bude umožněno akcie získat.

„Prezident Joe Biden si stanovil cíl podat do konce dubna 200 milionů dávek vakcíny Covid-19, čímž se jeho cíl pro prvních 100 dní v úřadu zdvojnásobil. USA jsou v tempu, aby tento nový cíl splnily. Biden to řekl v úvodní řeči na své první oficiální tiskové konferenci ve čtvrtek.”

„Velké americké banky, které projdou kolem zátěžových testů s dostatečným kapitálem, budou moci na konci června obnovit svoji běžnou činnost. Do teď totiž banky musely držet větší % depozit v hotovosti a nemohly tak peníze efektivně používát. Zprávy uvedl Federální rezervní systém, čímž signalizoval ukončení restrikcí z období pandemie, které loni táhly finanční akcie dolů.”

„Čínská fintechová společnost Linklogis Inc., podporovaná společností Tencent Holdings Ltd., se snaží získat 8,3 miliardy HK (1,07 miliardy dolarů) ze své první veřejné nabídky v Hongkongu.”

„Madison Square Garden Entertainment dospěla k dohodě o koupi MSG Networks, akvizice tak potvrzuje dlouho očekávané drby.”

„Sports-media Athletic jedná o fúzi se zpravodajským startupem Axios, což je součást plánu na vybudování větší on-line vydavatelské společnosti, která by mohla následně pokračovat vstupem na burzu formou fúze se SPAC firmou”

„Americké domácnosti minulý měsíc utráceli zhruba o 1% méně, hlavně protože velkou část země zasáhlo chladné počasí. Domácnosti jsou připraveny začít znovu nakupovat s dalším uvolňováním opatření a novým kolem peněz ze stimulus šeků.”

Chcete investora do začátku? Rozmyslete si to…

V posledních letech je poměrně populární vymýšlet nápady a chodit s nimi žádat o investice. Ve světě i u nás. Pomalu každá vysoká a střední škola už má svůj inkubátor a akcelerátor projektů. Spousta dalších funguje nezávisle a velký úspěch mají i pořady, které z procesu „projekt -> vyjednávání -> zkritizování a poslání do háje (v malém procentu případů zainvestování)“ udělaly reality show. Mám se žádostmi o investice, jak s těmi zdařilými, tak s neúspěšnými, zkušenosti a s čistým svědomím můžu říct, že v případě dalšího projektu, který by potřeboval finance, bych si sakra rozmyslel, jestli je cesta oslovení investora ta ideální. V tomto článku vysvětlím proč. Pokud ale přece hodláte jít se svým projektem za investorem, v jiném článku se (jednou snad) dočtete, čeho se vyvarovat a jak zvýšit šanci na to, že jej zaujmete. Investorem zde myslím jak jednoho člověka, tak společnost, která se investicemi do firem zabývá. Projektem zde myslím menší a střední projekty s investicí od stovek tisíc po desítky miliónů. Nikoli miliardové technologické investice – to je jiná pohádka, do které tolik nevidím.

Princip investiční reality show

O trendu posledních let svědčí třeba americký pořad Shark Tank, který nemá nouzi ani o protagonisty, ani o diváky. Především v USA se těší velké popularitě. V českém prostředí před lety běžel úspěšný pořad České televize Den D na podobné bázi. Do pořadů se hlásí jednotlivci nebo skupiny se svým podnikatelským projektem. Ten potom před investory představí, vyčíslí hodnotu investice, případně nabízenou protihodnotu a pokusí se je přesvědčit o tom, že se investice vyplatí. Po prezentaci následuje komentář jednotlivých investorů, který se většinou nese v duchu kritiky. Výjimkou není ani trochu toho ponížení, aby to byla správná reality show. V některých případech se ovšem investorovi projekt líbí a rozhodne se zainvestovat. Buďto přesně požadovanou částku, nebo se o částku rozdělí s dalšími investory. Pak nastává vyjednávání o ceně investice, která většinou představuje podíl ve společnosti. V tomto bodě investoři sedřou žadatele z kůže. Investoři často při vyjednávání argumentují tím, že do projektu přinesou své zkušenosti a kontakty. Co se týče jmen v uvedených pořadech, tam bych tomu skutečně věřil a je potřeba uznat, že kontakty a zkušenosti mají často vyšší cenu než celá investice. Ve Dni D v investorských židlích zasedli mimo jiné Ivan Pilný, Dana Bérová, Marta Nováková nebo Tomio Okamura. Shodou okolností se všichni z nich dříve či později po svých byznysových kariérách začali věnovat politice. Jak dobrý nápad to byl, nechám na vašem uvážení.

V běžné netelevizní praxi celý proces funguje podobně, jenže…

Nepřeceňujte schopnosti investora

Zmiňoval jsem obrovskou cenu zkušeností a kontaktů, které vám někdo poskytne. Pokud jsou ovšem kvalitní. Za cenné zkušenosti bych byl ochoten obětovat i vyšší podíl společnosti. Problém je v tom, že pokud nejednáte se známými profesionály, nemůžete si být jistí, že dostanete skutečně to, co je inzerováno. Z mé zkušenosti lze usoudit spíše opak. Zkušenosti a znalosti se používají jako výborný argument při vyjednávání, ale později můžete zjistit, že to nebyla tak úplně pravda. Asi jako když je vám v obchodě inzerován český (a dražší) česnek a doma (nějak) zjistíte, že je spíš z Číny. Nejenže s tím už nic nenaděláte, ale ani to neprokážete.

Pozor na pozlacené ho**o

Jednou jsme s naším projektem slyšeli na nabídku menší investice v rámci jisté soukromé vysoké školy. Nebylo to výměnou za podíl, ale jen jakési jejich PR, takže proč ne. Prezentaci jsme vyhráli a získali jsme kancelář zdarma. K tomu jsme ale stejně jako další vítězné projekty získali možnost využít služeb psychologické poradny, právníka, byznys mentorů, IT specialistů a různých dalších kontaktů. Tedy, takto to bylo inzerováno. Peníze jsme nepotřebovali, ale tohle by přišlo vhod. Bohužel to dopadlo tak, že psycholog a právník nebyli většinu času k zastižení a našemu oboru beztak vůbec nerozuměli, byznys mentor byl de facto jen dobrý řečník, který neustále dokola opakoval motivační fráze a ajťáci a markeťáci si účtovali úplně normální ceny jako jiné externí firmy. Přidaná hodnota byla v podstatě nulová. Díky bohu aspoň za tu kancelář, ta byla fajn.

Nikdo nerozumí vašemu byznysu tak jako vy

Záleží samozřejmě na odvětví. Pokud se budete pouštět do prodeje zmrzliny (pokud pomineme fakt, že tam vám nikdo rozumný investici nedá, protože jste na extrémně konkurenčním trhu), pak vám investor, který v gastronomii podnikal, skutečně nápomocný být může. Ale pokud máte něco unikátního, co na trhu ještě není (to je ta lepší varianta), pak vám zkušenosti a kontakty investora budou nejspíš k ničemu, protože je prostě nemá. Nemá je nikdo. Žádný investor nebude za vás studovat nějaký trh nebo hledat kontakty a podle toho dávat rady třeba jak produkt propagovat. Může se tak stát, že dostanete peníze a vy budete čekat, že vám někdo ukáže, co s nimi dělat. Tak to ale není. Investor bude chtít vědět předem, na co je použijete, ale ke konkrétním krokům vám neřekne vůbec nic.

Prezentujte těm správným lidem

V televizi to vypadá snadno, přijdete a po deseti minutách odcházíte s investicí. Tak to ale v realitě nefunguje. Společnosti, které se specializují na investování do mladých firem, obvykle mívají pečlivá několikakolová výběrová řízení. V prvním kole se představíte de facto jen sekretářce, která posoudí, jestli jste přišli včas a máte hezké barvy v prezentaci. Teprve třeba v pátém kole budete jednat s reálnými investory. Jinak prezentujete kancelářským pracovníkům, kteří mají za úkol projekty třídit. A věřte, že ty lidi poslouchání 128. projektu fakt nebaví, když oni stejně své prostředky investovat nebudou.

Investoři v tričku s kačerem Donaldem

Zažil jsem prezentaci, kde první i druhé kolo vypadalo tak, že v porotě jeden člověk měl nohy na stole a četl si denní tisk, druhý se celou dobu hrabal v mobilu a jen slečna, která nás prováděla, dělala, že vnímá. Jen bylo vidět, že netuší, která bije. Po prezentaci následovaly naprosto zcestné obecné otázky, aby se neřeklo, a hotovo. Ani nezmiňuji, že my jsme se tam potili v košilích a „investoři“ měli tričko s obrázkem kačera Donalda apod. O třetí kolo jsme již neměli zájem. Mějte i vy vlastní hrdost a když s vámi někdo jedná bez známky respektu, běžte jinam. Jak by asi vypadala následná spolupráce?

Co že to máte za projekt?

Další podobný případ jsem zažil při prezentaci a následném vyjednávání na vysokoškolském inkubátoru. Tam mělo výběrové řízení úroveň odpovídající typu byznysu. Následné vyjednávání však byla katastrofa. Několikanásobné přesouvání schůzek, změny podmínek a zjevný zájem pouze na peněžním zhodnocení, nikoli na projektu samotném. Jak jinak si vykládat situaci, kdy přijdete asi na 5. kolo vyjednávání (cca po půl roce, kdy už investice ani pomalu nebyla potřeba) a investor se vás znovu ptá na základní informace o projektu. To už si připadáte jako u blbých a je rozumnější říct „podívejte se, nechme to radši být…“ a odejít jinam. I v tomto případě jsme si pokládali otázku: jak by totiž asi vypadala následná spolupráce? Tolik schůzek jsme vydrželi jen proto, že ředitel házel desetimiliony za jednotky procent.

Rozhodně to zkuste

Možná vás to na tomto místě překvapí, ale jít se svým projektem za investorem (ať už do specializované společnosti, školského inkubátoru nebo do televizní show) vám rozhodně doporučuji. Proč? Za tu zkušenost to stojí. I když bude první prezentace třeba propadák (a to nejspíš bude), dá vám víc než deset prezentací pro rodinné známé. Druhým důvodem, proč do toho jít, je reklama. Den D měl nečekaně vysokou sledovanost a projekty, které investici nedostaly, ale dávaly smysl, těžily prostě jen z toho faktu, že byly v televizi a vidělo je hodně lidí. Mohli se tak o nich dozvědět jak budoucí zákazníci, tak jiní investoři. I v rámci malé společnosti, která investuje do projektů, si vás ale může někdo všimnout. Je to reklama pro váš projekt, která je zdarma.

Můj rozhodovací strom

Investoři sami o sobě nejsou špatní, pokud se vám podaří vyjednat dobrá cena a (to především) budete si rozumět. Za sebe mohu doporučit nejdříve hledat investora z řad známých nebo známých známých. Pokud se takový najde, je velká šance, že bude vašemu projektu věřit, bude s vámi jednat na úrovni, bude mu záležet i na projektu samotném a nebude se snažit z vás vymačkat každou korunu. Mělo by to jít, každý zná někoho bohatého maximálně přes pár lidí. Pokud se vám nikoho nepodaří najít, pak bych jako další v žebříčku priorit viděl soukromého investora, kterého skutečně zaujmete svým projektem. V případě investorů v rámci velkých společností a škol hrozí s vysokou pravděpodobností jeden z popsaných problémů – buďto s vámi budou jednat hrozně a/nebo budou totálně mimo a/nebo budou požadovat přemrštěný podíl a/nebo jejich služby nebudou stát za nic. A to nejlepší, co můžete pro svůj projekt udělat, je jít do televize. Investici nejspíš nedostanete, ale ty zkušenosti a reklama budou k nezaplacení.

Máte projekt, který dává smysl? Začněte co nejdřív

Spousta lidí má spoustu nápadů. Často i dobrých. Bohužel málokdo už je ochoten tyto nápady realizovat. A to je obrovská škoda pro ně a někdy i pro společnost. Většinou hned po výkladu nápadu vyslechnu spoustu důvodů, proč teď není ten správný čas začít. Velká část těchto nápadů je ovšem z kategorie „není co ztratit“. Jeho realizace je otevřením se velkému úspěchu, aniž by bylo v sázce mnoho. Ale pouze pokud se začne co nejdříve. V opačném případě jde o mrhání časem a jistý druh sebemrskačství.

Není projekt jako projekt

Samozřejmě je rozdíl mezi nápadem na vylepšení technologie proudového motoru a v nové službě nabízené po internetu. První případ bude vyžadovat miliardové investice s nejistou návratností. Bez investorů se to neobejde, přesvědčit je bude nesmírně obtížné a pokud projekt vyjde, většinu zisku si stejně vezmou. Druhý, v dnešní době mnohem častější případ ovšem bude přinejhorším vyžadovat jen nízké investice, a to buďto finanční nebo časové nebo kombinace obou. Chápu, že do první záležitosti se člověku nechce, pokud za sebou nemá třeba technologickou společnost. U druhého ale nic takového potřeba není.

Začít je polovinou úspěchu

Je to už tolikrát řečené klišé, že mi přijde zbytečné ho tu uvádět. Většina lidí to moc dobře ví, přesto podle toho nejedná. Začít neznamená jít a spustit službu. Začít v tomto případě znamená zjistit, jestli projekt skutečně dává smysl. Předpokládám, že když se nějaký nápad v hlavě narodí, tak pocitově ten smysl dává. Pak už musí jen vše vycházet číselně. To znamená udělat si co nejkonkrétnější představu o nákladech, rizicích, cílové skupině, výnosech, počátečním kapitálu, marketingových kanálech a dalších záležitostech. Zní to jako spousta práce, ale v době internetu a Excelu to zase tak složité není. Po tomto rychlém průzkumu spousta nápadů ztroskotá, což je v pořádku. Znamená to, že máte v ruce argument, proč se tato varianta nápadu ukázala jako nevhodná k realizaci. Úmyslně píšu tato varianta nápadu, protože to stále znamená, že po změně některých parametrů projekt třeba smysl dávat začne. Pokud to přesto nevyjde, můžete si aspoň říct, že jste to zkusili, ověřili, jste chytřejší a můžete se posunout dál. Je to mnohem cennější informace, než o nápadu ještě další rok mlít „je to dobrý nápad, ale, ale, ale… kdybych byl býval začal před rokem, teď už je asi pozdě…“.

Na co čekáte?

Pokud dospějete ke kladnému závěru, ať už na první dobrou nebo po nějakých změnách, je potřeba okamžitě začít s projektem samotným. Omluvou je jen vlastní parte (stejně jako při pozdním příchodu). I při zaměstnání na plný úvazek se lze věnovat jinému projektu, pokud mu skutečně věříte a naplňuje vás. Je totiž hodně pravděpodobné, že pokud se jedná skutečně o projekt s potenciálem, už se zrodil v nejedné cizí hlavě. A možná už má ten dotyčný rozběhnuté přípravy. V tom lepším případě zrovna také ztrácí čas říkáním si „no tak až bude správný čas, pustím se do toho“. Správný čas byl včera. Čas jsou peníze, to v tomto případě platí dvojnásob.

Platí to obecně

Popsané doporučení je v podstatě konkrétním případem osvědčeného principu okamžitého využívání příležitostí. Princip nebo pravidlo je založené na tom, že pokud máte v ruce nějakou příležitost, je potřeba ji po krátkém vyhodnocení využít co nejrychleji. Sám jsem si to několikrát vyzkoušel (vlastně se všemi mými projekty). Nejdříve nevědomky, od jisté doby to už dělám vědomě. Nevíte co s kapitálem a vedle prodávají mimořádně výhodně byt? Okamžitě ho kupte, další být nemusí. Máte pocit, že potřebujete dovolenou? Vezměte si ji ihned, kupte výhodné letenky a ubytování do zajímavé destinace a jeďte. Až vyhoříte, bude pozdě. Protějšek, který se vám líbí, vás nenápadně pozval na rande? Do toho. Pokud odmítnete, příště půjde s někým jiným.